新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月28日，新乡化纤发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为72.74亿元，同比下降17.6%；归母净利润为-4.35亿元，同比下降131.4%；扣非归母净利润为-4.66亿元，同比下降132.56%；基本每股收益-0.2965元/股。
公司自1999年10月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为5.58亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新乡化纤2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为72.74亿元，同比下降17.6%；净利润为-4.35亿元，同比下降131.41%；经营活动净现金流为-1.03亿元，同比下降105.17%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为72.7亿元，同比下降17.6%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 44.77亿 | 87.4亿 | 72.74亿 |
| 营业收入增速 | -6.82% | 95.25% | -17.6% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-4.3亿元，同比大幅下降131.4%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 归母净利润（元） | 8358.54万 | 13.65亿 | -4.35亿 |
| 归母净利润增速 | -35.49% | 1533.21% | -131.4% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-4.7亿元，同比大幅下降132.56%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 扣非归母利润（元） | 5729.41万 | 14.13亿 | -4.66亿 |
| 扣非归母利润增速 | -51.12% | 2366.64% | -132.56% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-4.1亿元，-2.3亿元，连续为负数。
| 项目 | 20220630 | 20220930 | 20221231 |
| 营业利润（元） | -4420.03万 | -4.06亿 | -2.26亿 |
• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-4.3亿元。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净利润（元） | 8357.15万 | 13.65亿 | -4.35亿 |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.8亿元、13.7亿元、-4.3亿元，同比变动分别为-35.61%、1533.35%、-131.41%，净利润较为波动。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净利润（元） | 8357.15万 | 13.65亿 | -4.35亿 |
| 净利润增速 | -35.61% | 1533.35% | -131.41% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为4.42%，同比下降86.6%；净利率为-5.98%，同比下降138.12%；净资产收益率（加权）为-7.35%，同比下降126.77%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为4.42%，同比大幅下降86.6%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 17.87% | 33.06% | 4.42% |
| 销售毛利率增速 | 15.33% | 84.99% | -86.6% |
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为17.87%、33.06%、4.42%，同比变动分别为15.33%、84.99%、-86.6%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 17.87% | 33.06% | 4.42% |
| 销售毛利率增速 | 15.33% | 84.99% | -86.6% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-5.98%，同比大幅下降138.12%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售净利率 | 1.87% | 15.62% | -5.98% |
| 销售净利率增速 | -30.9% | 736.53% | -138.12% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-7.35%，同比大幅下降126.77%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | 2.19% | 27.13% | -7.35% |
| 净资产收益率增速 | -37.07% | 1138.81% | -126.77% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.31%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 投入资本回报率 | 1.1% | 15.1% | -4.31% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为50.74%，同比增长13.34%；流动比率为1.2，速动比率为0.82；总债务为45.7亿元，其中短期债务为21.74亿元，短期债务占总债务比为47.57%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为14亿元，短期债务为21.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.64，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币资金（元） | 9.39亿 | 17.13亿 | 13.96亿 |
| 短期债务（元） | 19.95亿 | 18.11亿 | 21.74亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | 0.47 | 0.95 | 0.64 |
• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为14亿元，短期债务为21.7亿元，经营活动净现金流为-1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） | 10.41亿 | 37.08亿 | 12.93亿 |
| 短期债务+财务费用（元） | 21.87亿 | 20.03亿 | 22.13亿 |
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.54、0.52、0.46，持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 现金比率 | 0.54 | 0.52 | 0.46 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为13亿元，短期债务为21.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.325%，低于1.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金（元） | 9.12亿 | 16.42亿 | 13.03亿 |
| 短期债务（元） | 19.95亿 | 18.11亿 | 21.74亿 |
| 利息收入/平均货币资金 | 0.43% | 0.61% | 1.32% |
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.1亿元，较期初变动率为75.54%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初预付账款（元） | 6344.03万 |
| 本期预付账款（元） | 1.11亿 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.01%、1.37%、3.03%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 预付账款（元） | 3270.22万 | 6344.03万 | 1.11亿 |
| 流动资产（元） | 32.4亿 | 46.14亿 | 36.72亿 |
| 预付账款/流动资产 | 1.01% | 1.37% | 3.03% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长75.54%，营业成本同比增长17.58%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 预付账款较期初增速 | 17.84% | 93.99% | 75.54% |
| 营业成本增速 | -9.44% | 59.14% | 17.58% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为31.89%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初其他应付款（元） | 1639.74万 |
| 本期其他应付款（元） | 2162.7万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为8.24，同比下降27.88%；存货周转率为5.45，同比增长19.87%；总资产周转率为0.65，同比下降26.42%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长52.54%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 1682.75万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 2566.9万 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.8亿元，较期初增长105.58%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初无形资产（元） | 1.38亿 |
| 本期无形资产（元） | 2.83亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为5.9亿元，同比增长36.09%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 管理费用（元） | 2.68亿 | 4.32亿 | 5.88亿 |
| 管理费用增速 | 2.76% | 61.31% | 36.09% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长36.09%，营业收入同比增长-17.6%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入增速 | -6.82% | 95.25% | -17.6% |
| 管理费用增速 | 2.76% | 61.31% | 36.09% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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